中博5分快3计平台:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 0:18

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【王者荣耀觉醒之战】

從居民視角看∴,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上?,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟π。隨着相對收益的變化﹡♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿☆∴。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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房地產政策方面□⊙,預計2020年在整體從嚴下﹡,將進一步進行結構性微調♂⊿◇,「一城一策」將會更加明顯∵▽□,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇﹡。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

本文首發於微信公眾號:中國基金報〇♂。文章內容屬作者個人觀點?⊿,不代表和訊網立場△▽。投資者據此操作△▽∟,風險請自擔?□∴。

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江暉表示∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊◇。

從外部來看☆┊∵,外需也將企穩♀△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∴⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇∵﹡。隨着貿易摩擦緩和□,則企穩預期將進一步強化☆。

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海外經驗顯示◇π♀,寬鬆貨幣+產業升級◇☆,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒▽。

財政政策上⊿〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙☆〇,並通過多種創新方式◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿?♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟▽。

從企業看﹡∴,內外需環境好轉?⌒⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升π♂,產業鏈景氣度將有望改善┊,並傳導至企業盈利改善△,從而使股市投資環境更好⊿﹡。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度有望改善π,並傳導至企業盈利改善∟﹡,股市迎來更好的投資環境▽〇π。

供給端來看∴,醫改持續推進☆,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⌒♀⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間﹡↑△。需求端來看♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∵▽,行業需求端長期向好〇∟△。

內外需企穩♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?,貨幣政策上♀,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除♂?⌒,中國將加快跟進全球寬鬆┊π▽,降准降息節奏不再是5bps▽◇∴,而將更大幅度、更快;

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?⌒〇,應用和相關硬件都將受益

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂,權益資產是各方資金的長期選擇┊。大量沉澱資金將從地產集中釋放□﹡,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整π。

12月20日π⌒,在「星石投資2020年度策略會」上﹡,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙⊙⊙,且更為堅定樂觀♂♂♀。他認為:成長股長期牛市來臨□♂∴。主要邏輯如下:

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海外來看↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△△。國內來看⊙,產業政策持續護航⌒∟π,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿☆↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊。

從金融機構視角看π,利率下行期⊿♂,負債端配置壓力上升□,金融機構有增配權益資產的動力∟。

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同時⊙♂π,企業盈利改善▽,股市投資環境更好▽。中觀數據顯示π☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟π。

與此同時△⌒♀,消費行業市場份額持續在集中?∴,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♀,奪取市場份額⊿。

一方面〇∴,研發投入持續高增∴π,中國在全球價值鏈中地位持續上移〇↑∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽。

從產業來看☆↑⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀♂▽,同時消費行業集中度持續上升┊。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑⊙∟,我國產業升級正在明顯加速┊∟△。

應用方面♀〇♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∟⊿⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π△〇,率先爆發的可能主要是2C場景∴☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△⊙♀。

1967年末至1987年♂⌒,雖然日本經濟增速回落◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下⌒,但日經225指數翻了近30倍〇┊⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市♀⌒┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿∵⌒,企業盈利提升⊿┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%〇∴。

另一方面∴↑,技術不斷突破π⊙⌒,新興產業已經具備全球競爭力∴。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊙□☆。

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2019年初♂π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟☆,得到了市場驗證∴♂△。

硬件方面↑☆,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□,韓國在5G推出半年的時間內﹡□∴,就實現了人均流量近3倍增長☆♂。流量爆發需要更多的硬件支持♂〇,因此∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂⊿。

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20世紀90年代♂△,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊□☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴〇┊。

從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒,權益資產將是各方資金的長期選擇△☆∵,寬鬆貨幣環境加上產業升級△☆☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽。

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